EOS币的发行方式与其底层区块链项目的发展历程紧密相关,经历了从早期集中式融资到社区化治理的转变，核心目标是为EOS生态提供可持续的资金支持和去中心化运营基础，其发行逻辑可概括为三个阶段：ICO阶段、社区治理阶段及二级市场流通，每个阶段都体现了EOS“区块链操作系统”的定位设计。
ICO阶段：基于以太坊的早期融资（2017-2018年）
EOS项目的启动资金主要通过首次代币发行（ICO）筹集，这一阶段是其发行方式的核心起点，2017年6月至2018年5月，EOS团队在以太坊区块链上进行了为期一年的持续ICO，采用“持续拍卖+线性释放”模式：用户可使用比特币（BTC）或以太坊（ETH）参与竞拍，团队根据市场需求动态调整每日EOS发行价格（初期价格为5美元/枚，后续随市场热度上涨），ICO总募资额达42亿美元，创下当时加密货币领域融资规模纪录，资金主要用于EOS区块链技术开发、生态建设及团队运营。
这一阶段的发行特点是“中心化定价+短期集中募资”，虽然快速积累了开发资源，但也因“募资额过高”“团队权力集中”等争议引发社区对去中心化程度的质疑，为后续治理模式转变埋下伏笔。
社区治理阶段：从“EOS VC”到社区基金（2019年至今）
随着EOS主网2018年4月上线,其发行逻辑逐渐从“融资导向”转向“生态治理导向”，核心变化体现在代币分配与释放机制上：
- 团队与投资者代币线性释放：ICO阶段筹集的代币中，10%用于团队与早期投资者，这部分代币按照6年线性解锁计划释放（2018年7月开始每月释放约1%），避免早期抛压冲击市场。
- 社区基金主导生态建设：剩余90%的代币由EOS核心仲裁论坛（ECAF）及后来的EOS基金会（EOS Foundation）管理，通过社区提案机制分配，用于支持开发者工具、DApp项目、节点运营等生态建设，2020年EOS基金会推出“社区资助计划”，接受全球开发者申请资金，推动DeFi、GameFi等赛道落地。
- 通缩机制与销毁：为应对EOS网络资源（CPU、NET）使用需求，2020年推出“资源租赁模型”，用户可通过燃烧EOS代币获取网络带宽，部分代币因此被永久销毁，形成“通缩-价值支撑”的正向循环，截至2023年，EOS累计销毁量超3000万枚，占总发行量的约3%。
二级市场流通：交易所与用户交易
EOS代币在完成ICO后,即通过加密货币交易所（如Binance、OKX等）向二级市场流通，用户可通过法币或主流数字货币交易EOS，其价格受生态发展、市场情绪、节点竞选等因素影响，例如2021年EOS生态DeFi协议“EOSFinex”上线曾推动币价单月上涨50%，EOS采用“21个超级节点”共识机制，节点竞选需质押大量EOS（最低100万枚），进一步减少了市场流通量，形成“质押-通缩”的供需平衡。
EOS币的发行方式从ICO的“中心化融资”逐步过渡到社区治理的“去中心化运营”，既解决了早期开发资金需求，又通过代币释放、通缩销毁、质押机制等设计，将生态利益与社区参与者深度绑定，这种演进体现了EOS从“技术实验”向“实用公链”的转变，也为行业提供了“融资-治理-价值捕获”的参考范式，随着EOS 3.0版本（如“Antelope”升级）推进，其发行机制或进一步向社区自治与跨链生态拓展，持续探索区块链操作系统的可持续路径。